【研究报告内容摘要】
市场乐观不改。本周上证综指报收2,967.68 点,周涨幅1.91 %, 成交金额9,309.61 亿元;深圳成指10,004.62 点,周涨幅 1.28 %,成交金额14,775.05 亿元;上证50 指数3,006.31 点,周涨幅 2.26 %,成交金额2,023.83 亿元;沪深300 指数 3,968.22 点,周涨幅1.69 %, 成交金额6,985.75 亿元;中小板综指9,293.24 点,周涨幅 1.18 %,成交金额6,409.09 亿元; 创业板综指2,050.51 点,周涨幅2.09 %,成交金额5,298.91 亿元。本周市场继续反弹, 各指数表现差异不大。市场日均成交金额4818.62 亿元,成交大幅反弹,参与者情绪指数有明显回升。整体来看,中央经济工作会议继续以稳为主,政策预期稳定,同时中美贸易阶段性成果达成也形成了短期的良好外部环境。市场短期情绪大幅提升,交易机会增加,符合我们前期预期。在政策和外部环境不确定性短期减少之后,市场短期面临较好的运行环境,市场持续性短期乐观, 依然可以把握交易机会。
主题持续性强。市场情绪提升,主题投资的持续性强。在消费电子持续火热之后, 计算机、文化传媒也活跃提升了市场风险偏好。从个股涨幅来看,主要以重组类、电子类和影视传媒为主表现突出,风险个股则依然表现相对较弱。从概念指数看,基本上都是手机相关的消费电子类指数占据涨幅前列。从行业看,计算机、非银金融、钢铁表现突出,农林牧渔、食品饮料等下跌。主题概念的持续火热,市场信心提升,人气活跃,有助于后续市场的持续性。预计短期内市场依然维持强势,主题投资为主。市场的主线依然是科技成长、消费和金融, 但是机会主要以轮动为主。短期科技成长为主,金融为辅,消费则弱。中央经济工作会议已经召开,稳定是主基调未变,但是改革创新是发展的动力,先进制造等相关领域将是市场主要的关注点,因此科技板块持续性乐观值得持续关注。当然也需要注意短期涨幅过大带来的市场波动的风险,注意回避涨幅过高品种,选择具有估值修复能力的板块。
乐观但不激进。整体来看,市场短期的不确定性消除,未来短期内也无重大事件发生,市场环境稳定。短期内市场可以保持乐观,不过也只是短期环境变好, 并没有改变大的环境,因此也不宜过于乐观。市场的机会短期依然是以科技成长为主,同时受益于政策和中美贸易阶段性成果的品种也具有短期驱动力。在市场活跃度提升的情况下,可以保持适当积极,参与交易的机会,但也要注意收益预期的控制不宜过于激进。

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